百世，阿里的“败家”儿子？

百世虽有通达系相似的基因，但不同的是其身处两场消耗战中。杨达卿认为，一是围绕科技投入的消耗战，从科技行业跨界快递这个劳动密集型市场的周韶宁，寻求的是用科技提升快递，而百世云仓、云链这类投资在价格战浑水里一时难以变现。

二是围绕供应链服务做深链条的消耗战。百世在美股上市主打的是供应链概念，而非快递概念。但在通达系企业小步快跑，规模滚动的竞争压力下，百世既要兼顾在快递市场的规模效应避免被挤出主赛道，也要继续供应链服务商的战略布局。

百世选择的这条道路，需要付出更多战略上的忍耐。

标榜供应链、科技的糖衣炮弹

百世在战略上从未离开过供应链和科技。

百世物流2007年在杭州成立，2009年开始做仓储，2010年百世收购桐庐系快递公司“汇通快运”70%的股份，并更名为“百世汇通”，2016年初，再次正式更名为“百世快递”。2017年以“综合性供应链服务提供商”的名义在美IPO上市。百世集团总裁兼CEO周韶宁曾表示，百世不能说去做物流，要做一个综合的供应链。

但成果却并不如人意。杨达卿表示，在整个阿里生态圈，百世如果坚定走科技物流道路，就不必跟随通达系寻求“量”的扩张和增速，而要注重“质”的提升，不陷入非核心竞争力打造方面的消耗战。而且中国物流市场已经在向高质量发展阶段迈进，利润率仍需要保持。

如今，在百世的智慧供应链体系中包括供应链、快递、快运、国际物流、优货、百世云、店加、物流金融等八个板块。从百世的几大具体业务营收情况来看，快递业务仍是作为重点。其次，供应链、货运等业务也在逐年增长。

根据中信证券研究部的数据显示，2018年百世单票成本1.36元，同比下降21.4%；中通、圆通、申通的单票成本依次为1.07元、1.26元、1.05元；2018年百世的单票快递毛利为0.14元，中通、圆通、申通单票快递毛利依次为0.65元、0.42元、0.53元。再加上百世货运、供应链等业务占比增多，导致百世2018年单票总毛利0.26元高于单票快递毛利。

除此，百世在研发方面的投入也逐年增加。2017年研发费用为2900万元，占收入的0.4%，2018年研发费用为5810万元，占收入的0.6%。

赵小敏认为，百世虽然一直处于亏损状态。但总体而言，能明显感知到百世正处于上升阶段。百世从成立之初是以供应链出身，之后兼并收购了快递企业。发展过程中，中转费用、土地费用、仓储等导致资本的开支较大。

百世在多元化业务布局的道路上，依然“承重”。不过，按照百世亏损逐年缩小的情况而言，未来距离实现盈利不远了。

至于何时百世才能够完善生态建设，让各大板块之间发生化学反应，产生增值服务和额外的利润点，还要先明确自身的主营业务，理清自身发展思路，才能够继续前行，在资本市场上留下“亮人”的足迹。

百世选择将自己打造成供应链的企业，但在早期，该市场并没有打开。如今，物流科技的最高境界就是走向供应链道路，未来全球的发展趋势，也是全球供应链。对企业而言，可以打造全球的供应链服务能力，才能真正在行业中树立地位与权威。面对物流科技中的这块大蛋糕，快递、电商物流企业、新入局者无不想分食。

百世此前走上打造供应链的道路的选择，是否让其处在有利地位，答案不言而喻。

被称为阿里“亲儿子”的百世，未来依旧路漫漫其修远兮，阿里是否会继续“扶持”？一切发展都在百世的选择中。

（编辑：衡阳站长网）

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