暗藏擦边球的B站 能靠内容出圈吗？

随着B站业务的逐渐丰富，游戏业务占总营收的比例也开始降低。第二季度游戏业务收入12.48亿元，同比增长36%，环比增速高出4个百分点。今年以来，B站游戏收入占总收入的比例虽然已经略低于50%，但依然稳占总营收的半壁江山（47.6%）。

直播业务与增值服务今年上半年已经为B站创造了8.25亿元收入。与斗鱼、虎牙相比，B站在直播方面，无论是体量还是专业程度，都不足以与这类专业竞争。

在广告方面，随着短视频平台夺去了观众们越来越多的注意力，各大视频平台的广告收入也开始承受压力。从爱奇艺财报可知，其广告收入自2018年第二季度便开始持续下降，平均环比下降5.83%。直到今年第二季度，其广告收入才重新实现环比增长4%，为16亿元人民币。

在同行的广告收入增长疲软的同时，B站第二季度广告收入增长依然强劲，财报显示B站第二季度广告业务收入3.49亿元，环比增长约63%。目前，B站的毛利率已经实现连续五个季度的环比增长，达到23.4%。相对于B站的其他业务，广告业务自身具有毛利率较高的特点，这部分业务若能持续增长，将会对B站的盈利状况大有裨益。

用户留存是第一要务

在亏损扩大的同时，B站在用户增长方面也在第二季度略受挫折，今年第一季度B站月活达到1.724亿，到第二季度，月活略微受挫，为1.716亿，移动端月活由1.564亿降至1.529亿，用户付费率下降了0.3%。官方在季报中称，月活的略微下降源于国内疫情控制得当，复工的有序推行，但这依旧打消不了外界对于B站种种破圈举措成效的质疑。

B站选择以游戏作为自身最主要收入来源实属无奈之举，受自身平台特性的影响，B站在广告与会员收费这两条最常见的变现方式上显得束手束脚。2016年10月10日，B站推出了“大会员”制度，月费25元，年费233元，此举导致平台上“民怨沸腾”，毕竟彼时爱优腾三家里最贵的会员年费也不过198元。同年5月，B站在几部新番中加入了贴片广告也引起了一次“用户危机”。

据QUESTMOBILE2020年2月的统计，B站24岁以下的用户占比高达80%。这样的用户结构不仅意味着其消费能力有限，早先对用户们做出的克制广告投放的承诺也限制了B站在接广告时的选择范围。能否在照顾用户感受、信守承诺的同时提高广告收入，还需要B站继续探索更多的可能性。

B站CEO陈睿此前也在公开场合表示，“后疫情时代”B站的主要任务之一便是做好用户留存。眼下B站1.7亿规模的月活数量是B站的潜力之源，如何在稳住目前用户基本盘的同时，进一步扩大用户规模与覆盖的年龄段，是“小破站”广告、电商、增值服务业务未来持续增长的基石。

与爱优腾三大视频巨头相比，B站目前的月活数量仍有较大差距，但其增势依然健康。在内容方面B站能否与头部平台拉近距离，内容与用户留存是竞争关键，陈睿今年曾在公开场合表示，B站自2017年开始，注册用户12个月的留存率一直保持在70%-80%的水平。对比今年前两个季度的财报，B站用户日均使用时长由第一季度的87分钟下降至第二季度的79分钟。活跃用户数的略微下降与使用时长的缩短是否完全系疫情后复工所致，还要看B站第三季度的表现。

（编辑：衡阳站长网）

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