为2019年的密码世界划重点

「应用型代币」的投资主题却泼了冷水，市场对这些解决方案的需求反而在消失，因为很多方面并不明朗，比如：①替代型的中心化解决方案成本相对在增加，对应的不受审查方案的需求是否够会变得更具吸引力?②新的这些解决方案的需求是否足够达到进一步发展所必需的规模经济水准?目前，引领分布式或空闲资源利用的去中心化市场新贵还没有足够的潜力来威胁 AWS、微软、Dropbox等传统巨头。

12)预计被剥夺 ETH 采矿权的矿工将会极力抗争，并将提出一个有争议的以太坊硬分叉 置信度：60%。

以太坊的路线图早已同矿工们对立起来：1 月份上线的君士坦丁堡版本会将区块奖励从 3 降到 2，伤害矿工的利益，并有可能令他们倒闭。而供给减少一般会带来价格攀升，但是考虑到已经挺高的矿工们的库存水平，此次升级有可能会带来一场短期熊市。

13)到 2019 年底，「治理型代币」将不再那么流行了 置信度：60%。

在我看来，治理型代币偏离了激励机制的本意。在实践中，理性的通证持有者只有两个目标：①强化已有的权力结构;②最大化代币价值，而非其效用。

「治理型代币」的兴奋情绪，可能只是加密货币牛市所带来的副产品。因为加密货币市场从未经历过那样的牛市，针对治理型代币，2019 年将出现更多合理的质疑声音。

14)尽管我自己更倾向于比特币，但 2018 年以太坊的去中心化金融 DeFi 之风，对我来说仍有极大的吸引力。加密货币运动的目标之一就是普惠金融，而去中心化金融运动的核心正是为无银行账户的用户提供原生的加密金融产品，这显然很有吸引力。

然而我没搞懂的地方是，绝大多数的去中心化金融产品所针对的市场和用户究竟在哪里。

如果它们是为机构投资者所设计，特别是那些非常新颖的无托管的衍生产品和杠杆导向的贷款产品，我很难理解它们将怎样赢得市场，具体原因参考前面第 10 个针对去中心化交易所的预测。毕竟，我可不想在没有流动性的情况下交易一种无托管的衍生产品，合约交易者同样不太可能进行交易，这是典型的「蛋和鸡」的问题。

如果是面向散户，我同样找不出合理的解释。一种理论认为，全球尚无银行账户的人群正在寻找一个更加容易金融入口，而去中心化金融就是答案，如利用链上差价合约 CFD 接入美国资本市场/股票市场。但我对此表示怀疑，因为全球范围内绝大多数的消费者根本没有具备投资意义的存款……

我相信，美国的一些去中心化金融项目正承受着重大的风险，考虑到他们均转向结构化产品，这些团队将面临美国政府严苛的监管审查 置信度：70%。这将是对「监管套利」这个以太坊杀手级应用最大的考验，针对灰色行为的秋后算账已经在路上了。

其他项目 13 项

15)在 Tom Elvis Jedusor 匿名地发布 MimbleWimble 白皮书两年后，两种不同的技术实现项目 Grin 和 BEAM，会在 2019 年第一季度上线。其中，Grin 类似于比特币的无瑕疵的设计理念，BEAM 则参照 Zcash 这样的基础模型，他们在货币政策、ASIC 立场方面也都存在一定的差异。

预计 2019 年的隐私战中，二者均有存在的价值，其中，Grin 将获得 MimbleWimble 相关产品市场上超过 70% 的份额 置信度：75%。考虑到早期过高的通胀率，其货币政策对于早期采用者并不理想，但如果其市值超过 2.5 亿美元，对我来说并不吃惊 置信度：60%。

16)考虑到 Zcash 创始人 Zooko Wilcox 对于 POS 和创始人奖励的言论，以及社区中存在的传言，我认为：①Zcash 将有可能向混合型的 POW/POS 机制系过渡 置信度：50%，过渡期可能为数年;②创始人激励机制将会发生变化置信度：30%，由于该机制将在 2020 年结束，而许多研发工作尚未完成，我认为它结束的时间点或将推迟到 2020 年以后。

17)众所周知，我一直希望那些没有任何特点的山寨币 比如 IOTA、DASH、BCN、XVG彻底消失。除了莱特币和狗狗币，我认为这些代币半数以上将从明年开始被淘汰 置信度：70%。

原因如下：①这些代币的波动特征跟比特币一模一样;②闪电网络的进展大大削弱了「某个更快的比特币」的需求;③这些小型代币没有任何有意义的技术创新或社区生态支持。

18)从丝绸之路开始，暗网市场和色情行业一直是加密货币创新的急先锋。目前，暗网交易的复杂程度前有未有：从易受单点故障影响的中心化网站转向去中心化的设施、由 Telegram 频道和聊天机器人组成的蜘蛛网络、以及更好的匿名化声望系统。这里仍面临的一些问题是，尽管受限于隐私功能和执法机构对于法币—比特币兑换的严格监控，比特币仍然是暗网市场的首选货币。

除此之外，「区块链」技术再无实际的大规模应用案例，这不是什么秘密。目前的发展方向很清楚，暗网市场未来一定走向完全去中心化的技术栈，而大多数公链依旧缺乏隐私保护。

尽管如此，暗网市场对于多数从业者来说只能算是一场思维实验，而非切入点。换句话说，它是去疼片而不是维生素。

19)随着人们对比特币与其他加密货币「公平性」的更多关注，我们不可避免地会看到专注分发能力的新区块链实验。

虽说非我所好，但 2019 年硅谷的区块链项目很有可能会转向「让全世界每一个人都能掌握区块链技术」的长远目标。

20)Ripple Labs 今年将会遭受相关监管机构的小小惩处 置信度：80%。他们最终可能要面对一项事实：瑞波币只是一种未经注册的证券。虽说未必有人会进监狱，但恶有恶报，Ripple Labs 肯定是很难躲过这一劫了。

21)BCH 阵营 2018 年再度分裂，Bitcoin ABC 一派虽说保住了 BCH 标签，但比特大陆内部已出现裁员、财务不佳、IPO 推迟等一系列问题;Bitcoin SV 一派，Craig Wright 仍然在向往 2014 年的乐土。

（编辑：衡阳站长网）

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