区块链下一个引爆点“DEFI”

“我们还是要回到中本聪的老路上， DeFi是加密资产的落地方向。”加拿大不列颠哥伦比亚大学金融学博士李普斯认为，如果前路遇到了大雾，我们应该回到上一个十字路口。  

6月17日，DAppTotal.com的DeFi专题页面数据显示，截至目前，已统计的23个DeFi项目共计锁仓资金达15亿美元。总体而言，DeFi增速较快，但仍处于初期阶段。  

近日，核财经APP向李普斯约稿，以DeFi的视角，寰宇区块链应用“视”界，解释什么是去中心化金融，以及去中心化金融的运行原理，以飨读者。  

比特币是去中心化的经济系统、价值系统，但在金融领域并不能落地应用。而去中心化的金融，才能够贴近人们的生活，区块链才能够落地，人类才可以真正开始“使用加密资产做出金融活动”。  

加密货币的十字路口   “如果前路遇到了大雾，我们应该回到上一个十字路口”。回望加密货币这十年，人们见证了比特币作为价值存储网络的价值，也看到了以太坊ICO合约的巨大能量，除此之外，还未有特别成功的加密资产项目。  

如果仔细分析，我们将会发现，无论是比特币还是以太坊，他们都在围绕着经济和金融这两个方向探索。而探索DApp的EOS和TRON并未改变世界。回到中本聪的十字路口，我们认为，区块链天生就是为经济系统和金融系统服务的，除此之外，鲜有成功。  

因为，我们要明白一个事实，一家餐馆可以引入手机点餐，也可以引入互联网送餐，但互联网无法诞生餐馆，更无法诞生银行。区块链作为技术，可以被许多行业使用，但区块链本身无法诞生其他行业。  

我们可以看到打车软件引入区块链技术，但无法看到区块链上诞生打车软件这种“新业态”，加密资产领域，最终依然要回到中本聪的老路上，它应该专注于价值领域和金融领域，而不是其它。  

所以，从中本聪的十字路口出发，秉承去中心化的方向，将加密资产金融化，这是加密资产的演进方向。  

什么是加密资产DeFi 我们知道，Fi的意思是Finance的缩写。一谈到去中心化金融，很多人自然而然的认为，去中心化金融是购买和持有比特币等加密资产，这是很常见的曲解。  

货币是经济学的研究对象，以比特币为代表的加密货币试图取代法币，储藏价值，这些是经济学的研究范围。而金融学是解决人们跨期配置稀缺资源的领域，它是加了时间参数的经济学。举个简单的例子，购买并持有房产是经济行为，而租赁房产才是金融行为。  

经济学和金融学的关系，就像概率论和保险的关系、空气动力学和民航的关系。你从洛杉矶飞到北京需要坐的是民航飞机，而不是空气动力学。  

经济学作为基础，金融学开启应用。比特币是去中心化的经济价值网络，以公链为代表的区块链技术，落地依靠的是去中心化应用“DApp”，以比特币为代表的去中心化“币”，落地需要去中心化的金融市场。  

为什么需要DEFI?  

众所周知，全球金融体系创造了巨大的财富，但传统金融机构的中心化管理常常导致资源的不公平分配，有资源优势的人更容易获得资金。所以，去中心化金融服务，正是为了解决传统金融市场的缺陷而来。  

今年以来，“加密货币”市场扬帆起航，JP Morgan、Facebook等巨头接连入局，使业内人士意识到，绕了这么久，金融才是区块链的发展方向。  

据Consensys报告，有100多个前沿的区块链项目在去中心化金融领域进行着开创性的工作，例如基于以太坊的稳定币、DEX、投资、衍生品、支付、贷款和保险平台等。  

我们看到，黄金退出了实物交易市场，退出了货币职能，但是，并没有失去金融风险对冲的功能，并没有失去价值储蓄的功能。加密资产的金融化也将会再现这一过程。但又有一些差异，最大的差异就是“去中心化”，加密资产自带的去中心化能力使得加密资产的金融也具有了去中心化特征。  

为此，将经济和金融区分开来，把币的持有和交易作为标的物，就成了加密资产去中心化金融的落地方案，从而在标的物之上开展更加复杂的金融市场交易。  

需要指出的是，去中心化金融主要面临的不是加密货币发行、购买、持有问题，而解决的是“时间尺度下的资源配置”，典型的就是EOS区块链上的REX。  

据我判断，将所有权和使用权分离，资源的错期配置，资源更快速流动起来，流到更需要的地方，促进生产力的提高，促进资金的使用效率，降低金融成本，这是去中心化金融的使命。   DeFi包含哪些要素   去中心化金融包含去中心化金融市场、去中心化金融机构、资产持有者和使用者。它们的关系见下图：

加密资产在持有人和使用人之间，通过去中心化金融市场进行流动。一个最典型的例子就是EOS网络上的REX，盈余持有EOS的人并没有完全使用EOS，它可以租赁给那些需要使用的“资源贫乏的组织和个人”。  

从而达到充分释放市场活力，连接加密资产持有者和加密资产使用者，双方围绕着“利息”这个时间的价格来完成资源的错期配置，这是金融市场要解决的问题。  

DeFi的产品类型   在传统的金融产品上加入去中心化属性，会带来的是去中心化金融，在传统市场上运行良好的金融产品，都可以将其去中心化移植到去中心化金融市场里，主要包含保险与对冲业务、抵押融资业务、租赁业务。  

1、保险与对冲业务。成熟的去中心化金融市场，将会解决比特币价格波动，通过发行比特币权证，多空双方在权证领域展开交易。一旦出现超级波动，只有权证损失而不会威胁到比特币的价格。  

同时，权证是典型的金融市场产品，离开了“实体”的比特币，进入纯粹权证交易模式。一个人如果预计到加密资产价格上涨，他应该买入权证，既能享受到价格上涨带来的利润，也能够避免币价腰斩带来的损失，即通过权证的价格和收益反映加密货币市场的增值，而不是币价本身的剧烈翻倍。  

对冲的本质是价格保险。去中心化金融将会提供完善的风险对冲市场。通过交易成本的竞争，最终取代黄金在金融对冲市场的位置。  

（编辑：衡阳站长网）

【声明】本站内容均来自网络，其相关言论仅代表作者个人观点，不代表本站立场。若无意侵犯到您的权利，请及时与联系站长删除相关内容!