这个领域才是互联网巨头们的业务必争之地

度小满从百度独立运营仅仅1 年时间，累计放贷超过3800 亿。而百度上市公司2018 年度营业收入也才1022 亿元。不过，大到马云化腾李彦宏，小到趣店乐信拍拍贷，没人会说自己是放贷的，大家都说自己是金融科技企业，自己做的是—— " 科技输出"。

京东金融为了强调这一点，甚至把名字改成了" 京东数科"。

所谓" 科技输出"，就是科技公司自己不放贷款，作为一个平台，左边是借款人，右边是银行等金融机构。科技公司只是拉个皮条，把借款人推荐给银行等金融机构。

这一模式绝不可能成形。简单来说，如果双方完全符合监管的合规要求，风控由银行来做，资金由银行提供，风险也完全由银行独自承担，科技公司只负责提供客户，那么科技公司就不能再获得那么高的利润。

趣店一直广受没有牌照和放高利贷的诟病，很早开始这类" 助贷" 转型，但是2017 年就被《财新》报道过，趣店给金融机构兜底。如今趣店更卖力的宣扬自己是" 开放平台"，但是这个业务模式自相矛盾的特点反而更加突出。比如，如果银行真的按照监管要求独立制作风控，那么趣店推荐的借款人没有通过，用户大量流失，岂不是伤害了趣店的品牌？再或者，" 做平台" 的报酬比" 放贷" 要低很多很多，如果趣店不承担风险、不兜底，只做平台，那么他的收入肯定要断崖式下降，进而带来股价的暴跌。如果趣店的收入没有下降反而上升，那么肯定就是有一些衣公子不了解的隐情了。

其实" 助贷" 是消费金融野蛮扩张最有力的手段。某家信托公司，在中国裁判文书网上涉及700 多条借款纠纷，翻翻判决书，绝大多数都是金额20 万以下的小额贷款。就是因为参与了消费金融的盛宴。

当然，没有比金融机构更精明的玩家，他们愿意参与就是因为科技公司拍了胸脯，" 我推介过来的借款人你尽管放款，出了问题我自己买回来，不影响你收益"。

这些年每一家从事消费金融的科技公司，都宣传自己贷款的违约率如何如何低。其实这个M3（逾期90 天以上的贷款的占比）并没有什么意义。银行的坏账呆账核销有着严格的管理办法，从申报、界定、取证都要严格的要求，因此银行的不良率相对可信。但是科技企业、互联网企业，因为不受监管，出现坏账可以自由回购、核销，M3 想做多低就能做多低。反正底层贷款利润高，随便玩儿。

要赚钱的时候，把自己当金融公司；要负责任被监管的时候，就说自己是科技公司。这套玩法，但是再这样放任下去，风险就会通过助贷，蔓延到了整个中国的金融系统。

比马云和马化腾更能定义中国经济的是马太。马太效应。

这两天" 瑞银发布100 个中国人存款达7.8 亿美元" 的消息引起热议，细心人一查，瑞银所有存款都没有7.8 亿，所以认定这是条假新闻。但是再细心一点会发现，其实这条资信在传播过程中出错了，不是" 存款"，而是" 资产"。出处是UBS 和PwC 在2018 年末联合发布的一份报告，中国最富有的106 个人掌握了7.8 亿美元的资产。

上周看到新闻，趣店罗敏用百万年薪雇佣了一批90 后做趣店的" 特战队"。

这让衣公子想起了他自己年轻的时候，那一年供职于一家全球最好的会计师事务所，手里接到几个投行的offer，自认春风得意。当时帮一位企业家做IPO 上市咨询，闲聊中，这位长者不经意说道：做富人有一个好处，可以雇佣一半穷人，去消灭另一半穷人。

很多年里那一刻一直深深印在我的记忆里。又过了很多年，明白自己错了，原来以为自己是被雇佣的那一半，后来才发现自己属于要被消灭的那一半。

一个好的社会，应该是禁止黑色，鼓励白色；对于灰色，保持一定宽容，但是抬高他的成本，限制他的发展。没有好的社会，除非你早已跻身山顶，否则浪潮一波接着一波，即使这一次你置身事外，也总会有吞噬你的那一天。

科技企业鼓噪没有社会经验、对世界充满好奇的学生去超前消费，这门生意在诞生之初就伴随着一股异味，仿佛一个世事圆滑的社会大哥，用套路和巧言花语，捕获一个不谙世事的少女，欢愉过后只留下床单上的一抹血色。

而" 大哥" 却总是给自己包装上普惠金融的底色。常挂嘴边的是小微企业融资难，自己是立志服务于传统金融服务不到的人群，自己不计得失只为解决底层人民的困难。

消费金融的利率即使在合规的前提下也高达18%-36%，远远超过了绝大多数实体经济的毛利率。如果真有人借互联网金融的贷款来周转，显然是饮鸩止渴。

几天前，周小川一份重量级的讲话发表，说得又重又明白，" 滥用了普惠金融的说法，忽悠了决策者和监管者"。

最近几个月，百度入股哈银消金公司，拿牌照、受监管。陆金所停了P2P 业务。上周蚂蚁金服宣布拆分，技术的归技术，金融的归金融，后者成立金融控股公司，拿牌照、受监管。都是不起眼，甚至被刻意低调处理的新闻，但是背后透露的是整个金融环境的转弯，监管者要从龙头开始规范行业，暴利狂奔的乐章来到了尾声。

但是，衣公子在文首提出的问题依然没有答案。在一个所有工程师都在研究人性的弱点，设计了一个又一个APP 的时代，罗正宇这样的个体要如何自处？

几天前，《财新》采访白岩松。小珊问白岩松，怎么看很多年轻人沉迷抖音。白岩松是一个生活在2019 年却不用微信的男人，衣公子猜想他肯定要批判一番，但是他的回答出乎意料。白岩松说，都正常，小孩说睡前看10 分钟结果一个晚上过去，抖音起到麻药的作用，但是麻药也有价值，现代社会不能指望每一个人都快速向前，有些人不想很优秀，麻一麻也是正常。

（编辑：衡阳站长网）

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