拼多多商家做爆款:30元纸巾只赚9毛 销量过百万件

达达称，拼多多之所以出台这么严格的规则是因为电商市场已经相对成熟，没有给平台做品牌治理的时间窗口，“我们只能用一个相对比较激烈的方式”。他介绍，在品牌商获得“爆款流量”前，需提交工厂资质、产品合格证书、质检报告等资料，同时将“假一赔十”等约束条款写入商家协议，以提高售假成本。

据了解，商家在拼多多注册必须同意平台的协议。多位商家表示，入驻时须勾选“我已阅读并同意《拼多多平台合作协议》”，只有点击链接，才会显示协议内容。“我们直接就勾选了，没有看内容。”

也有商家表示，“其实拼多多尽到了告知义务”，当规则发生变化时，商家后台会弹出最新版规则，商家不点击同意就不能进入后台。

对此，世泽律师事务所（北京）律师表示，拼多多平台与入驻商家签署的合作协议均为格式合同，大量条款加重了商家的责任，目前已出现了大量纠纷。

而对于将赔付金以代金券的形式返还给消费者，一位用户告诉记者，“因为通常还是会买东西的，优惠券也能接受，但返现金会更好一点。”

手握86亿现金，为何急于上市？

拼多多成立不到3年，历经4轮融资，总计17亿美元，使拼多多的现金流量情况健康。招股书显示，截至2018第一季度，拼多多现金和现金等价物有86.34亿元，经营性现金流为6.29亿元。

拼多多不缺钱，但自身“造血”不足。招股书披露，拼多多三年亏损总计13.12亿元(含期权支出)。2018年一季度净亏损2.01亿元，上年同期亏损2.077亿元。

除了亏损在持续，拼多多的平均月活用户数也被指“见顶”。招股书披露，截至2017年6月、9月、12月以及2018年3月、6月，拼多多平均月活用户环比增长连续放缓，分别为118.7%、116.8%、98.3%、17.7%和17.5%。

与此同时，未来的用户拓展也会越来越难，拼多多今年一季度的获客成本已达49元，远高于2017年的11元。同时，拼多多一季度的销售费用率也已攀升至88%。

招商证券研报指出，目前拼多多的核心竞争力仍在于用户规模和商业模式，但护城河不够宽不够深，未来应在基础设施方面（技术、物流等）加大投入，同时从中低端往中端扩展，提升用户购买频次和客单价。公司需要获取充足的现金流来支持继续挖深护城河，稳固自身竞争地位。

“当盈利、月活用户等数据背后的问题显露出来之前，投资人急于退出，这也是拼多多急于上市的主要原因之一”，一位美股投资人称。

不过，拼多多董事、高榕资本创始合伙人张震表示，“我没听说哪个投资人给了公司（拼多多）这个压力”。

一位不愿具名的投资人对新京报记者表示，拼多多赴美上市，也有基于资本环境不好的预判。尽管今年3月刚完成一轮融资，但随着估值的提升，接下来更多的烧钱行为难以再融资。

（新京报记者白金蕾对本文有贡献）

■人物

黄峥的“本分”与野心

“拼多多，拼多多……”北京朝阳区6岁的小豆时常哼唱这几句歌词。今年夏初拼多多新款广告歌推出后，她很快跟着电视学会了这个旋律。

小豆只是拼多多广告辐射受众的一例，全国从北向南，电视、电梯、手机……黄峥和他的拼多多恨不得把每块屏幕都塞入“拼得多，省得多”的广告。强大的广告攻势张扬着这家成立仅3年的公司的存在感，亦是某种富于深意的伴奏——6月30日，拼多多提交赴美上市申请，拟通过IPO交易筹资10亿美元。

大水漫灌式的广告宣传在黄峥的口中有另一种解释，今年4月接受采访时他曾表示，“投广告是为了告诉消费者我不是骗子”。

拼多多是一家受到关注与争议等身、且对自身陷入的争议充分了解的公司。黄峥愿意将自己视为破旧立新的颠覆者。截至当下，拼多多是他意志的体现，正如他在随上市申请一同发布的致股东信中写道的：“拼多多不是一个传统的公司。它在大家都觉得电商的格局已定，历史书已经写完的时候诞生。”

最容易被界定为和黄峥及拼多多同类的大概是张一鸣和今日头条，他们同样尝试在已经高度集中化的互联网竞争中寻求一种相对独立的生存方式，并确实做到了。黄峥在采访中常使用“我们这一代人”的说法，或许新的帝国与秩序已在他的蓝图中，只要拼多多能坚持得够久。

新京报记者 朱玥怡

zhuyueyi@xjbnews.com

“好学生”黄峥：谷歌3年实现财务自由

作为拼多多创始人的黄峥鲜少接受采访。今年6月18日拼多多就舆论风波召开沟通会，据他自己说是创业近10年、创办拼多多3年来的首次记者沟通会。

或是由于自信及重视效率的技术流作风，黄峥一度信奉更直接的单向度沟通。正像他2016年初在自己公众号开篇所说的，主动写下自己的经历和思考是为了避免向外界介绍时重复，节约大家时间。但在拼多多发展至如今体量时，如何向外界发声已是截然不同的境况。

2016年2月9日，黄峥在个人微信公众号ColinHuangZheng上发布了首篇文章。他将自己的公众号定位为一个分享自己的思考、同时作为自己的记录的平台，但也不乏野心：“希望几十年后，能像巴菲特给股东的信一样，依然可读。”

“黄峥的思维跨度很大，也不能说是不善言谈。正常人说话的逻辑顺序是1234，他会讲完1直接跳过23讲4，并且默认听众都能跟上。感觉拼多多的另一位创始人达达都快成黄峥的翻译了。”有人如此形容黄峥的发言风格。

黄峥是浙江杭州人，在家乡一路以优异成绩完成了从小学到大学的教育，他自己的形容是“在追求第一上，在努力做一个好学生上浪费了过多的时间，损失了很多逆反，捣蛋，纯粹享受青春的时光”。黄峥自述，他1998年从杭州外国语学校毕业后被保送进了浙江大学竺可桢学院的前身——浙大混合班，并在大一入选Melton Foundation项目，这是一项旨在培养国际公民意识的基金。黄峥入选后获得了基金会提供的电脑和免费上网与全球其他入选者交流的机会，他承认这为其后来赴美留学和工作提供了帮助。

多年好学生经历给黄峥留下了付出得到回报的正向思维习惯。他曾谈到自己需要有平常心，踏实做好该做的事情，“努力成为我同一代人里面最靠谱的那一个”。

（编辑：衡阳站长网）

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